销量三连增+爆款频出, 广汽集团基本面修复筑牢增长根基

在汽车行业改革首年普遍面临的"调整期"阵痛中，广汽集团2025年的表现堪称"先抑后扬"的典型样本。作为改革深化的关键一年，多重结构性与战略性调整虽然在短期影响了业绩表现，但随着"番禺行动"的全面落地，从下半年开始，广汽集团的经营态势持续回暖，连续三个季度实现销量环比增长，增速逐级扩大，用扎实的数据印证了基本面修复的清晰轨迹。

2025年，广汽集团全年汽车销量达到172.15万辆，终端销量更是高达181.35万辆，这样的体量在行业调整期依然保持着强劲的市场存在感。分季度来看，增长的势头尤为明显：第四季度销量突破53.78万辆，环比增速从第一季度的3.54%，攀升至第二季度的11.49%，再到第四季度的25.56%，连续攀升的增速曲线，清晰展现了企业经营的复苏动能。这种增长并非偶然，而是各品牌协同发力的结果。广汽丰田在市场波动中逆势增长2.4%，全年销量达75.6万辆，稳固了合资品牌的基本盘；广汽埃安则展现出强大的增长爆发力，12月销量突破4.2万辆，创下全年最高纪录，实现连续7个月环比正增长；广汽本田也紧随其后，达成连续5个月环比正增长的良好态势。

爆款车型的持续涌现，成为拉动销量的核心引擎。广汽丰田自研首款战略车型铂智3X自3月上市以来，全年销量达83,025辆，在合资新能源汽车领域占据重要地位；广汽埃安11月中旬上市的埃安i60，累计销量快速突破20,123辆，成为新能源市场的新晋热门；广汽传祺E8系列更是持续领跑细分市场，连续16个月在新能源中型MPV领域保持领先优势。这些车型的成功，既体现了广汽集团对市场需求的精准把握，也彰显了其在产品研发与市场运营方面的深厚积淀。

海外市场的加速拓展，为广汽集团的增长开辟了新的空间。2025年，广汽集团向海外市场导入5款新车型，成功拓展了巴西、波兰、葡萄牙、英国等16个新市场，自主品牌海外销量接近13万辆，同比增长47%。截至2025年底，广汽集团的业务已覆盖86个国家和地区，海外网点超过630个，在尼日利亚、泰国、马来西亚等国家建成的5家KD工厂，为本地化生产与销售提供了坚实支撑。面向2026年，广汽集团明确了"确保25万辆，冲刺30万辆"的海外销售目标，将通过"新产品、新市场、新网络、新模式、新营销"的五大举措，持续深化全球化布局。

新管理层的就位与自主品牌BU改革的推进，为基本面修复注入了制度动力。2025年11月，广汽集团组建了全新的管理团队，涵盖产品管理、研发技术、国际化等核心领域，尤其是引入具有丰富汽车出海经验的陈家才负责国际化业务，为海外市场的突破提供了人才保障。自主品牌BU改革的快速落地，更是让决策效率与市场响应速度显著提升，昊铂埃安BU与传祺BU的组建，推动了资源的集中整合与高效运用。

多家机构对广汽集团的复苏前景给予了积极认可。瑞银在最新研报中将广汽集团（HK2238）目标价由3.2港元上调至4.2港元，并大幅上调2026至2027年的销量与盈利预测。随着基本面修复的趋势不断巩固，叠加海外市场拓展、产品矩阵升级等多重利好，广汽集团有望在2026年彻底扭转业绩态势，迎来价值的全面回升，为投资者与市场交出一份满意的答卷。